Rendement à l'Échéance d'une Obligation
Calculez le YTM, le rendement actuel, le rendement du coupon et la duration à partir des données de l'obligation.
Comment Ça Marche
Saisissez les paramètres de votre obligation — prix actuel du marché, valeur nominale, taux de coupon annuel, années restantes jusqu'à l'échéance et fréquence de paiement du coupon. Le calculateur utilise la méthode de Newton-Raphson pour résoudre de manière itérative le rendement à l'échéance (YTM) — le taux de rendement interne qui égalise la valeur actuelle de tous les paiements de coupons futurs plus la valeur nominale à l'échéance avec le prix actuel de l'obligation.
Au-delà du YTM, l'outil calcule le rendement actuel (coupon annuel divisé par le prix du marché), le rendement du coupon (taux du coupon par rapport à la valeur nominale), la duration de Macaulay (temps moyen pondéré pour recevoir les flux de trésorerie) et la duration modifiée (sensibilité du prix aux variations de rendement). Tous les calculs s'exécutent localement dans votre navigateur — aucune donnée ne quitte votre appareil.
FAQ
Qu'est-ce que le rendement à l'échéance (YTM) ?
Le rendement à l'échéance (YTM) est le rendement total attendu d'une obligation si elle est conservée jusqu'à son échéance. Il tient compte du prix actuel du marché, de la valeur nominale, des paiements de coupons et du temps restant jusqu'à l'échéance. Le YTM est exprimé en taux annuel et suppose que tous les coupons sont réinvestis au même taux.
Quelle est la différence entre le rendement actuel et le YTM ?
Le rendement actuel ne tient compte que du coupon annuel par rapport au prix actuel du marché de l'obligation. Le YTM offre une image plus complète car il prend également en compte le gain ou la perte réalisé si l'obligation est conservée jusqu'à l'échéance, y compris la différence entre le prix payé et la valeur nominale reçue.
Que sont la duration de Macaulay et la duration modifiée ?
La duration de Macaulay mesure le temps moyen pondéré (en années) jusqu'à la réception de tous les flux de trésorerie de l'obligation. La duration modifiée estime la variation du prix de l'obligation pour une variation de 1 % du rendement. Une duration plus élevée signifie une plus grande sensibilité du prix aux variations des taux d'intérêt.
Quand une obligation se négocie-t-elle avec prime vs décote ?
Une obligation se négocie avec une prime lorsque son prix de marché est supérieur à sa valeur nominale, généralement parce que son taux de coupon est supérieur aux taux actuels du marché. Elle se négocie avec une décote lorsque le prix est inférieur à la valeur nominale. Au pair signifie que le prix est égal à la valeur nominale.
La fréquence de paiement des coupons est-elle importante ?
Oui. Les paiements de coupons semestriels sont la norme pour la plupart des obligations d'entreprise et d'État américaines. Cependant, certaines obligations paient annuellement (courant en Europe) ou trimestriellement. La fréquence de paiement affecte le calcul du YTM périodique et du YTM annualisé.
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