Calculadora del Número de Graham
Valor razonable de Benjamin Graham: raíz cuadrada de 22.5 multiplicado por EPS y valor contable por acción; comparar con el precio actual.
Cómo Funciona
Introduzca el beneficio por acción (EPS) de los últimos doce meses, el valor contable por acción (BVPS) y el precio actual de la acción. El Número de Graham requiere que tanto EPS como BVPS sean positivos: si alguno es negativo o cero, el cálculo no puede realizarse y mostrará N/D.
La calculadora computa el Número de Graham usando la fórmula de Benjamin Graham: la raíz cuadrada de 22.5 multiplicado por EPS multiplicado por BVPS. Luego compara esta estimación de valor razonable con el precio actual para determinar si la acción está infravalorada o sobrevalorada. El porcentaje de margen de seguridad muestra cuánto descuento o prima representa el precio actual respecto a la valoración de Graham. Los ratios P/E y P/B implícitos también se calculan a partir de los resultados.
FAQ
¿Qué es el Número de Graham?
El Número de Graham es una estimación del valor razonable de una acción desarrollada por Benjamin Graham, el padre de la inversión en valor. Combina el beneficio por acción (EPS) y el valor contable por acción (BVPS) en una sola valoración: la raíz cuadrada de (22.5 multiplicado por EPS multiplicado por BVPS). Representa el precio máximo que un inversor defensivo debería pagar por una acción.
¿Qué significa la constante 22.5?
La constante 22.5 proviene del ratio P/E máximo aceptable de Graham de 15 y su ratio P/B máximo aceptable de 1.5. Multiplicarlos (15 × 1.5 = 22.5) asegura que ambos ratios se respeten simultáneamente. Una acción cotizando al Número de Graham tendría un P/E de exactamente 15 y un P/B de exactamente 1.5.
¿Cómo debo interpretar el margen de seguridad?
El margen de seguridad representa el porcentaje de descuento del precio actual respecto al Número de Graham. Un margen positivo significa que la acción cotiza por debajo del valor razonable (infravalorada). Un margen superior al 33% se considera adecuado, del 15% al 33% moderado, y por debajo del 15% es escaso. Un margen negativo indica que la acción está sobrevalorada según la fórmula de Graham.
¿Funciona el Número de Graham para todas las acciones?
No. El Número de Graham solo funciona para empresas con beneficios positivos y valor contable positivo. No es adecuado para empresas con EPS negativo o valor contable negativo (común en empresas tecnológicas en etapa temprana, negocios con pocos activos tangibles o firmas con grandes activos intangibles). Fue diseñado para empresas industriales y manufactureras con activos tangibles.
¿Cuáles son las limitaciones del Número de Graham?
El Número de Graham es una herramienta de valoración simplificada que no tiene en cuenta tasas de crecimiento, ventajas competitivas, dinámica del sector ni activos intangibles. Fue desarrollado para una era diferente de inversión y puede infravalorar empresas tecnológicas modernas o negocios con pocos activos tangibles. Debe usarse junto con otros métodos de valoración, no como una señal aislada de compra o venta.
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