Calculadora Altman Z-Score
Prediga el riesgo de quiebra utilizando el modelo Altman Z-Score de 5 ratios.
Cómo Funciona
Introduzca siete métricas financieras del balance y cuenta de resultados de una empresa: Capital de Trabajo, Activos Totales, Ganancias Retenidas, EBIT (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos), Valor de Mercado del Patrimonio, Valor Contable del Pasivo Total y Ventas Totales. Seleccione el modelo apropiado según el tipo de empresa — manufacturera pública (fórmula original 1968), empresa privada (coeficientes ajustados) o no manufacturera (empresas de servicios).
La calculadora computa los cinco ratios financieros y aplica los coeficientes ponderados de Altman para producir un Z-Score. La contribución de cada ratio a la puntuación final se muestra en la tabla de desglose. La puntuación se clasifica en tres zonas: Zona Segura (Z > 3.0, bajo riesgo de quiebra), Zona Gris (1.8 ≤ Z ≤ 3.0, precaución moderada) y Zona de Peligro (Z < 1.8, alta probabilidad de quiebra en dos años).
FAQ
¿Qué es el Altman Z-Score?
El Altman Z-Score es una fórmula que predice la probabilidad de quiebra de una empresa en dos años. Combina cinco ratios financieros — liquidez, rentabilidad, apalancamiento, solvencia y actividad — en una sola puntuación. Una puntuación inferior a 1.8 indica alto riesgo de quiebra, mientras que superior a 3.0 indica salud financiera.
¿Cuál es la diferencia entre los tres modelos?
La fórmula original de 1968 fue diseñada para empresas manufactureras públicas. Para empresas privadas, Altman reemplazó el valor de mercado del patrimonio por el valor contable y ajustó los coeficientes. El modelo no manufacturero (1993) elimina el ratio Ventas/Activos Totales y utiliza pesos diferentes para empresas de servicios.
¿Qué miden los cinco ratios?
Capital de Trabajo / Activos Totales (liquidez), Ganancias Retenidas / Activos Totales (rentabilidad acumulada), EBIT / Activos Totales (eficiencia operativa), Valor de Mercado del Patrimonio / Pasivos Totales (solvencia/sentimiento de mercado) y Ventas / Activos Totales (rotación de activos). Cada ratio captura una dimensión diferente de la salud financiera.
¿Funciona el Z-Score para todo tipo de empresas?
El Z-Score funciona mejor para empresas manufactureras e industriales. Es menos fiable para empresas financieras (bancos, seguros), startups sin historial de ganancias y empresas de servicios con pocos activos tangibles. Use el modelo no manufacturero para empresas de servicios.
¿Con cuánta antelación puede predecir el Z-Score?
La puntuación es más precisa para un horizonte de 1-2 años. El estudio original de Altman mostró un 72% de precisión en la predicción de quiebra con un año de antelación, bajando al 48% a dos años. Debe usarse como un indicador entre muchos — no como herramienta de decisión única.
Herramientas Relacionadas
Más calculadoras disponibles: rebalanceo de cartera, gráfico de acciones, ratio Sharpe y Sortino, comparador de interés compuesto, calculadora de interés de margen, equilibrio de opciones, YTM de bonos y muchas más.