Sicherheitsmarge-Rechner
Berechnen Sie den Abschlag zum inneren Wert und klassifizieren Sie ihn in Risikobänder, um festzustellen, ob eine Aktie ausreichenden Schutz vor Verlusten bietet.
So Funktioniert Es
Die Sicherheitsmarge ist der Abschlag zwischen dem, was ein Unternehmen Ihrer Meinung nach wert ist (innerer Wert), und dem, was der Markt von Ihnen verlangt (aktueller Preis). Geben Sie beide Werte ein und das Tool berechnet sofort die Marge als Prozentsatz und klassifiziert sie in Risikobänder, die Ihnen helfen zu entscheiden, ob die Investition ausreichenden Schutz bietet.
Das Tool berechnet auch die Dollar-Marge pro Aktie (Ihr theoretischer Gewinn, wenn die Aktie den inneren Wert erreicht) und schlägt eine Positionsgröße basierend auf der Breite der Marge vor. Eine breitere Marge erlaubt eine größere Allokation, da das Abwärtsrisiko im Verhältnis zum Aufwärtspotenzial geringer ist.
Die Formel
dollarMarge = innererWert - aktuellerPreis
margePct = (dollarMarge / innererWert) × 100
preisZuInneremWert = (aktuellerPreis / innererWert) × 100
Risikobänder:
margePct > 50% : Tiefer Wert
margePct >= 30% : Komfortabel
margePct >= 20% : Moderat
margePct > 0% : Spekulativ
margePct <= 0% : Keine Marge
Die Bänder folgen dem Klarman-Framework zur Klassifizierung der Sicherheitsmarge.
FAQ
Was ist die Sicherheitsmarge?
Die Sicherheitsmarge ist die Differenz zwischen dem inneren Wert einer Aktie und ihrem Marktpreis, ausgedrückt in Prozent. Sie stellt den Abschlag dar, den Sie im Verhältnis zu dem bekommen, was das Unternehmen Ihrer Meinung nach wirklich wert ist. Eine größere Marge bietet einen Puffer gegen Bewertungsfehler.
Warum ist die Sicherheitsmarge wichtig?
Das Konzept wurde von Benjamin Graham und Seth Klarman populär gemacht. Es ist ein Kernprinzip des Value-Investing: Sie kaufen eine Aktie nur, wenn ihr Preis deutlich unter Ihrer Schätzung des inneren Wertes liegt. Dieser Abschlag schützt Sie vor dauerhaften Verlusten, wenn sich Ihre Bewertung als zu optimistisch erweist.
Wie wird die Sicherheitsmarge berechnet?
Sicherheitsmarge % = (Innerer Wert - Aktueller Preis) / Innerer Wert × 100. Beispiel: Wenn Sie schätzen, dass eine Aktie 100 $ wert ist und sie bei 70 $ gehandelt wird, beträgt Ihre Sicherheitsmarge 30 %. Die Dollar-Marge beträgt 100 $ - 70 $ = 30 $ pro Aktie.
Was ist ein guter Prozentsatz für die Sicherheitsmarge?
Es gibt keinen einheitlichen Schwellenwert. Benjamin Graham empfahl mindestens 33 %, d.h. nur kaufen, wenn die Aktie zu zwei Dritteln oder weniger des inneren Wertes gehandelt wird. Seth Klarman plädiert dafür, immer eine Marge zu suchen. Die Bänder in diesem Tool sind Richtwerte: konservativere Anleger können eine breitere Marge verlangen.
Was bedeutet eine negative Sicherheitsmarge?
Eine negative Sicherheitsmarge bedeutet, dass die Aktie über Ihrer Schätzung des inneren Wertes gehandelt wird. Dies bedeutet nicht unbedingt eine Überbewertung: Ihre Schätzung könnte zu konservativ sein. Ohne positive Marge gibt es jedoch keinen bewertungsbasierten Schutz. Value-Investoren vermeiden es in der Regel, über dem inneren Wert zu zahlen.
Verwandte Werkzeuge
Kombinieren Sie mit dem Altman Z-Score zur Bewertung des Insolvenzrisikos oder mit dem Free Cash Flow Yield zur Überprüfung der Bewertung aus der Cash-Generierungsperspektive.