Altman Z-Score Rechner
Kostenloser Altman Z-Score Rechner Prognostizieren Sie das Insolvenzrisiko in Sekunden mit der ursprunglichen 5-Kennzahlen-Formel. Geeignet fur boersennotierte Industrieunternehmen, private und nicht-industrielle Unternehmen.
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Funktionsweise
Geben Sie sieben Finanzkennzahlen aus Bilanz und GuV ein: Working Capital, Gesamtvermögen, Gewinnrücklagen, EBIT, Marktwert des Eigenkapitals, Buchwert der Gesamtverbindlichkeiten und Gesamtumsatz. Wählen Sie das Modell nach Unternehmenstyp: börsennotiertes Industrieunternehmen, privates Unternehmen oder nicht industrieller Dienstleister. Nutzen Sie Zahlen aus dem neuesten Jahres 10 K oder geprüften Abschlüssen. Working Capital ist Umlaufvermögen minus kurzfristige Verbindlichkeiten. Bei börsennotierten Firmen ist Marktwert des Eigenkapitals ausstehende Aktien mal Kurs am Messdatum. Verwenden Sie dasselbe Geschäftsjahresende für alle Eingaben. Private Modelle nutzen Buch Eigenkapital statt Marktkapitalisierung im X4 Verhältnis mit anderen Koeffizienten.
Der Rechner berechnet fünf Finanzkennzahlen und wendet Altmans gewichtete Koeffizienten an, um einen Z Score zu erzeugen. Der Beitrag jedes Verhältnisses erscheint in der Aufschlüsselungstabelle. Der Score wird in drei Zonen eingeteilt: Sichere Zone (Z über 3.0), Graue Zone (1.8 bis 3.0) und Distress Zone (unter 1.8). Prüfen Sie, welche Verhältnisse den Score drücken, um konkrete Schwächen zu finden. Vergleichen Sie Z Scores Jahr für Jahr aus aufeinanderfolgenden 10 K Einreichungen, um Verschlechterung früh zu erkennen. Ein Unternehmen, das in zwei Jahren von sicher zu grau rutscht, verdient tiefere Kreditprüfung, auch wenn es heute nicht in Distress fällt. Anleiheinhaber und Deep Value Investoren nutzen die Aufschlüsselung, um zu sehen, ob Liquidität, Verschuldung oder Rentabilität schwächen.
Vergleichen Sie Z Scores Jahr für Jahr aus aufeinanderfolgenden 10 K Einreichungen, um Verschlechterung früh zu erkennen. Ein Unternehmen, das in zwei Jahren von sicher zu grau rutscht, verdient tiefere Kreditprüfung, auch wenn es heute nicht in Distress fällt. Anleiheinhaber und Deep Value Investoren nutzen die Aufschlüsselung, um zu sehen, ob Liquidität, Verschuldung oder Rentabilität schwächen.
Altman Z-Score Rechner. Original Altman Z Score (1968) für börsennotierte Industrieunternehmen.
Schritt für Schritt
- Geben Sie Ihre Daten in Altman Z-Score Rechner ein.
- Prufen Sie Tabellen, Diagramme und Kennzahlen.
- Passen Sie Annahmen an und vergleichen Sie Szenarien vor dem Handeln.
Rechenbeispiel
Geben Sie sieben Finanzkennzahlen aus Bilanz und GuV ein: Working Capital, Gesamtvermögen, Gewinnrücklagen, EBIT, Marktwert des Eigenkapitals, Buchwert der Gesamtverbindlichkeiten und Gesamtumsatz.
Altman Z-Score Rechner: Der Rechner berechnet fünf Finanzkennzahlen und wendet Altmans gewichtete Koeffizienten an, um einen Z Score zu erzeugen.
Wann dieser Rechner sinnvoll ist
Wann dieser Rechner sinnvoll ist: Prognostizieren Sie das Insolvenzrisiko mit dem 5-Kennzahlen-Altman-Z-Score-Modell.
Altman Z-Score Rechner. portfolios.tools
Typische Fehler
Typische Fehler: Geben Sie sieben Finanzkennzahlen aus Bilanz und GuV ein: Working Capital, Gesamtvermögen, Gewinnrücklagen, EBIT, Marktwert des Eigenkapitals, Buchwert der Gesamtverbindlichkeiten und Gesamtumsatz.
Altman Z-Score Rechner. Der Rechner berechnet fünf Finanzkennzahlen und wendet Altmans gewichtete Koeffizienten an, um einen Z Score zu erzeugen.
Die Formel
Z = 1.2×X1 + 1.4×X2 + 3.3×X3 + 0.6×X4 + 1.0×X5
X1 = Umlaufvermögen / Gesamtvermögen
X2 = Gewinnrücklagen / Gesamtvermögen
X3 = EBIT / Gesamtvermögen
X4 = Marktkap. / Gesamtverbindlichkeiten
X5 = Umsatz / Gesamtvermögen
Z > 3.0: Sichere Zone
1.8 < Z < 3.0: Grauzone
Z < 1.8: Gefahrenzone
Original Altman Z Score (1968) für börsennotierte Industrieunternehmen. Für private Unternehmen nutzen Sie das Z prime Score Modell mit anderen Koeffizienten. Nicht anwendbar auf Finanzfirmen oder Versorger. Distress Zone garantiert keine Insolvenz; graue Zone erfordert tiefere Due Diligence. Neu berechnen nach Restatements oder wesentlichen Übernahmen. Modelle vergleichen, wenn Sektorklassifikation zwischen Fertigung und Diensten unklar ist.
Grenzen und Annahmen
Original Altman Z Score (1968) für börsennotierte Industrieunternehmen. Für private Unternehmen nutzen Sie das Z prime Score Modell mit anderen Koeffizienten. Nicht anwendbar auf Finanzfirmen oder Versorger. Distress Zone garantiert keine Insolvenz; graue Zone erfordert tiefere Due Diligence. Neu berechnen nach Restatements oder wesentlichen Übernahmen. Modelle vergleichen, wenn Sektorklassifikation zwischen Fertigung und Diensten unklar ist. Altman Z-Score Rechner.
Schlusselbegriffe
- Was ist der Altman Z-Score
- Der Altman Z Score ist eine Formel, die die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz innerhalb von zwei Jahren vorhersagt.
- Was ist der Unterschied zwischen den drei Modellen
- Die Originalformel von 1968 galt für börsennotierte Industrieunternehmen.
- Modellannahme
- Working Capital / Gesamtvermögen misst Liquidität.
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FAQ
Was ist der Altman Z-Score?
Der Altman Z Score ist eine Formel, die die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz innerhalb von zwei Jahren vorhersagt. Er kombiniert fünf Verhältnisse: Liquidität, Rentabilität, Verschuldung, Solvenz und Aktivität in einem Score. Ein Wert unter 1.8 signalisiert hohes Insolvenzrisiko, über 3.0 finanzielle Stabilität. Ursprünglich aus einer Stichprobe industrieller Unternehmen in den sechziger Jahren entwickelt. Der Score verdichtet mehrdimensionalen Bilanzstress in eine Zahl für schnelles Screening großer Watchlists. Er ersetzt keine Cashflow Analyse, Covenant Prüfung oder Managementbewertung. Distressed Debt Investoren kaufen manchmal Namen in der grauen Zone, wenn sie Erholung höher als Marktpreis des Ausfallrisikos einschätzen.
Was ist der Unterschied zwischen den drei Modellen?
Die Originalformel von 1968 galt für börsennotierte Industrieunternehmen. Für private Unternehmen ersetzte Altman Marktwert des Eigenkapitals durch Buchwert und passte Koeffizienten an. Das Nicht Industrie Modell (1993) entfernt das Verhältnis Umsatz/Gesamtvermögen und nutzt andere Gewichte für Dienstleister. Wählen Sie das passende Modell. Das öffentliche Industriemodell auf ein asset light Softwareunternehmen anzuwenden verzerrt X5 und kann den Score falsch erhöhen oder senken. Internationale Melder sollten lokale GAAP Posten auf die erwarteten Eingaben mappen, bevor sie Scores länderübergreifend vergleichen.
Was messen die fünf Kennzahlen?
Working Capital / Gesamtvermögen misst Liquidität. Gewinnrücklagen / Gesamtvermögen erfasst kumulative Rentabilität. EBIT / Gesamtvermögen zeigt operative Effizienz. Marktwert Eigenkapital / Gesamtverbindlichkeiten spiegelt Solvenz und Marktstimmung. Umsatz / Gesamtvermögen misst Asset Turnover. Jedes Verhältnis erfasst eine andere Dimension finanzieller Gesundheit. Schwäche in einem einzelnen Verhältnis kann den Score in die graue Zone ziehen. X4 nutzt Marktkapitalisierung für börsennotierte und Buch Eigenkapital für private Modelle. Negatives Working Capital drückt X1 stark, auch wenn Cashflow bei Abo Geschäften mit deferred revenue positiv bleibt. Niedrige Rücklagen bei jungen Growth Firmen bestrafen X2 trotz starker Aussichten.
Funktioniert der Z-Score für alle Unternehmenstypen?
Der Z Score eignet sich am besten für Industrie und Fertigung. Er ist weniger zuverlässig für Finanzunternehmen (Banken, Versicherungen), Startups ohne Gewinnhistorie und Dienstleister mit wenigen materiellen Assets. Nutzen Sie das Nicht Industrie Modell für Dienste. Banken und Versicherer brauchen Spezialmodelle, weil ihre Bilanzstruktur grundlegend anders ist. Distressed Unternehmen mit negativem Working Capital landen oft in der grauen Zone trotz unmittelbarer Liquidität. REITs und MLPs brauchen sektorspezifische Interpretation, weil Hebelnormen von Industriepeers abweichen. Lesen Sie Fußnoten zu Off Balance Verpflichtungen, die Verhältnisse auslassen.
Wie weit in die Zukunft kann der Z-Score vorhersagen?
Der Score ist am genauesten für 1 bis 2 Jahre. Altmans Originalstudie zeigte 72% Trefferquote ein Jahr voraus, sinkend auf etwa 48% bei zwei Jahren. Er sollte als ein Indikator unter vielen dienen, nicht als alleinige Entscheidungsgrundlage. Kombinieren Sie Zinsdeckung, Fälligkeitsprofil der Schulden und Cashflow Analyse. Anleiheinvestoren verbinden oft Z Score mit Ratings zur unabhängigen Prüfung. Ein steigender Score nach Restrukturierung kann hinterherhinken, wenn ein Equity Rally X4 hebt, bevor die Operationen sich verbessern. Neu berechnen nach großen Übernahmen, weil Goodwill und neue Schulden alle fünf Verhältnisse gleichzeitig verändern.
Wie verwende ich diesen Altman Z-Score Rechner auf Handy oder Tablet?
Ja. Altman Z-Score Rechner lauft in jedem modernen mobilen Browser. Optionale Daten bleiben nur auf Ihrem Gerat.
Wo werden meine Daten bei Altman Z-Score Rechner gespeichert?
Auf keinem unserer Server. Berechnungen laufen lokal in Ihrem Browser.
Soll ich Altman Z-Score Rechner fur Steuer oder Rechtsentscheidungen nutzen?
Nein. Altman Z-Score Rechner liefert Bildungsrechnungen. Holen Sie qualifizierten Rat ein, bevor wichtige Entscheidungen fallen.
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