アルトマンZスコア計算機

無料のアルトマンZスコア計算機オリジナルの5比率式で倒産リスクを数秒で予測。公開製造業、非公開企業、非製造業に対応。

アルトマンZスコア計算機

企業モデル

運転資本

総資産

利益剰余金

EBIT

株式時価総額

総負債

総売上高

結果

無料のアルトマンZスコア計算機オリジナルの5比率式で倒産リスクを数秒で予測。公開製造業、非公開企業、非製造業に対応。

このツールは気に入りましたか？portfolios.toolsを永遠に無料に保つのにご協力ください。

$1$50

仕組み

貸借対照表と損益計算書から7つの財務指標を入力します。運転資本、総資産、利益剰余金、EBIT、株主資本の時価総額、負債合計の簿価、売上高です。企業タイプに応じてモデルを選びます。上場製造業、非上場、非製造サービスです。直近の年次10 Kまたは監査済み財務諸表の数値を使います。運転資本は流動資産から流動負債を引いた値です。上場企業では時価総額は発行済株式数に測定日の株価を掛けます。全入力で同じ決算期末を揃えます。非上場モデルはX4で時価総額の代わりに簿価株主資本を使い係数も異なります。

計算機は5つの財務比率を算出し、Altmanの加重係数を適用してZスコアを出します。各比率の寄与は内訳表に表示されます。スコアは3ゾーンに分類されます。安全ゾーン（Zが3.0超）、グレーゾーン（1.8から3.0）、危機ゾーン（1.8未満）です。スコアを下げる比率を確認し、具体的な弱点を特定します。連続する10 K提出から前年比でZスコアを比較し、悪化の兆候を早く捉えます。2年で安全からグレーへ移る企業は、今日危機に入っていなくても信用精査が必要です。債券保有者とディープバリュー投資家は内訳で、流動性、レバレッジ、収益性のどれが弱さを作るかを見ます。

アルトマンZスコア計算機. 上場製造業向けの原典Altman Zスコア（1968）。非上場は係数の異なるZ prime Scoreモデルを使います。金融・公益事業には適用不可。危機ゾーンは倒産を保証しません。グレーゾーンはより深いデューデリジェンスが必要です。修正再表示や重要な買収後は再計算してください。製造とサービスのセクター区分が曖昧ならモデ

手順

アルトマンZスコア計算機に数値を入力します。
表、グラフ、サマリー指標を確認します。
前提を変えてシナリオを比較してから判断します。

計算例

アルトマンZスコア計算機: 計算機は5つの財務比率を算出し、Altmanの加重係数を適用してZスコアを出します。各比率の寄与は内訳表に表示されます。スコアは3ゾーンに分類されます。安全ゾーン（Zが3.

この計算機を使うタイミング

この計算機を使うタイミング: 5比率アルトマンZスコアモデルで倒産リスクを予測します。

アルトマンZスコア計算機. portfolios.tools

よくある間違い

よくある間違い: 貸借対照表と損益計算書から7つの財務指標を入力します。運転資本、総資産、利益剰余金、EBIT、株主資本の時価総額、負債合計の簿価、売上高です。企業タイプに応じてモデルを選びます。上場製造業、非上場、非製造サービスです。直近の年次10 Kまたは監査済み財務諸表の数値を使います。運転資本は流動資産から流動負債を引いた値です

アルトマンZスコア計算機. 計算機は5つの財務比率を算出し、Altmanの加重係数を適用してZスコアを出します。各比率の寄与は内訳表に表示されます。スコアは3ゾーンに分類されます。安全ゾーン（Zが3.

計算式

Z = 1.2×X1 + 1.4×X2 + 3.3×X3 + 0.6×X4 + 1.0×X5

X1 = 運転資本 / 総資産

X2 = 利益剰余金 / 総資産

X3 = EBIT / 総資産

X4 = 時価総額 / 総負債

X5 = 売上高 / 総資産

Z > 3.0: 安全ゾーン

1.8 < Z < 3.0: グレーゾーン

Z < 1.8: 危険ゾーン

上場製造業向けの原典Altman Zスコア（1968）。非上場は係数の異なるZ prime Scoreモデルを使います。金融・公益事業には適用不可。危機ゾーンは倒産を保証しません。グレーゾーンはより深いデューデリジェンスが必要です。修正再表示や重要な買収後は再計算してください。製造とサービスのセクター区分が曖昧ならモデルを比較します。

制限と前提

用語集

アルトマンZスコアとは何ですか？: Altman Zスコアは2年以内の倒産確率を予測する式です。流動性、収益性、レバレッジ、支払能力、活動性の5比率を1つのスコアにまとめます。1.
3つのモデルの違いは何ですか？: 1968年の原式は上場製造業向けです。非上場ではAltmanが時価株主資本を簿価に置き換え、係数を調整しました。非製造モデル（1993）は売上高/総資産比率を外し、サービスや非工業企業向けの重みを使います。企業タイプに合うモデルを選んでください。上場製造モデルをアセットライトのソフトウェア企業に使うとX5が歪み、スコア
モデルの前提: 運転資本/総資産は流動性を測ります。利益剰余金/総資産は累積収益性を捉えます。EBIT/総資産は営業効率を示します。株主資本時価/負債合計は支払能力と市場センチメントを反映します。売上高/総資産は資産回転を測ります。各比率は財務健全性の異なる側面を表します。1つの比率の弱さだけでもグレーゾーンへ引きずることがあります。

代替手段との比較

ディストレス銘柄保有時のポートフォリオリスク文脈にはシャープとソルティーノ比率を組み合わせます。最大ドローダウン計算は歴史的損失の深刻さを示します。配当割引モデルは危機ゾーン除外後の生存企業評価に役立ちます。債券利回り計算機は株式ディストレススクリーニングと並べて債券クレジット文脈を portfolios.

portfolios.tools 代替手段との比較アルトマンZスコア計算機.

よくある質問

アルトマンZスコアとは何ですか？

Altman Zスコアは2年以内の倒産確率を予測する式です。流動性、収益性、レバレッジ、支払能力、活動性の5比率を1つのスコアにまとめます。1.8未満は倒産リスクが高く、3.0超は財務健全を示します。1960年代の製造業サンプルから開発されました。スコアは貸借対照表の多次元ストレスを1数値に圧縮し、大量ウォッチリストの素早いスクリーニングに使えます。キャッシュフロー分析、コベナント確認、経営品質評価の代替にはなりません。ディストレス債投資家は、回復がデフォルトリスクの市場価格を上回ると判断したとき、グレーゾーン銘柄を買うこともあります。

3つのモデルの違いは何ですか？

1968年の原式は上場製造業向けです。非上場ではAltmanが時価株主資本を簿価に置き換え、係数を調整しました。非製造モデル（1993）は売上高/総資産比率を外し、サービスや非工業企業向けの重みを使います。企業タイプに合うモデルを選んでください。上場製造モデルをアセットライトのソフトウェア企業に使うとX5が歪み、スコアを誤って上下させます。国際企業は各国GAAPの項目を本ツールの入力に合わせてから、国境を越えてスコアを比較してください。

5つの比率は何を測定しますか？

運転資本/総資産は流動性を測ります。利益剰余金/総資産は累積収益性を捉えます。EBIT/総資産は営業効率を示します。株主資本時価/負債合計は支払能力と市場センチメントを反映します。売上高/総資産は資産回転を測ります。各比率は財務健全性の異なる側面を表します。1つの比率の弱さだけでもグレーゾーンへ引きずることがあります。X4は上場で時価総額、非上場モデルで簿価株主資本を使います。運転資本がマイナスでも、繰延収益のあるサブスク事業ではキャッシュフローがプラスならX1は大きく下がります。若いグロース企業の低い利益剰余金は、将来性が良くてもX2を押し下げます。

Zスコアはすべての企業タイプに有効ですか？

Zスコアは製造・工業企業に最も適します。金融（銀行、保険）、収益履歴のないスタートアップ、有形資産の少ないサービス企業では信頼性が低くなります。サービスには非製造モデルを使ってください。銀行と保険は貸借構造が工業企業と根本的に異なるため専用モデルが必要です。運転資本がマイナスのディストレス企業は、差し迫った流動性があってもグレーゾーンに入りがちです。REITとMLPはレバレッジ基準が工業ピアと異なるためセクター解釈が必要です。比率が拾わないオフバランス債務は脚注を読んでください。

Zスコアはどのくらい先まで予測できますか？

スコアは1から2年の期間で最も精度が高いです。Altmanの原研究は1年先で72%、2年先で約48%の精度でした。単独の判断ツールではなく、多くの指標の一つとして使ってください。インタレストカバレッジ、債務満期プロファイル、キャッシュフロー分析と組み合わせます。債券投資家は独立検証のためZスコアと格付けを併用することが多いです。再建後にスコアが上がっても、事業改善前の株高でX4が押し上げられると現実に遅れることがあります。大型買収後は再計算してください。のれんと新規負債が5比率を同時に変えます。

このアルトマンZスコア計算機をスマホやタブレットで使う方法は？

はい。アルトマンZスコア計算機はモダンなモバイルブラウザで動作します。入力の保存は端末内のみです。