Calculadora de Rendimiento Ponderado por Tiempo
Calcula el rendimiento ponderado por tiempo en múltiples períodos de flujo de efectivo: aísla el rendimiento puro de la inversión del momento de los depósitos.
Cómo Funciona
El Rendimiento Ponderado por Tiempo (TWR) es el estándar de oro para medir el rendimiento de la cartera porque elimina los efectos distorsionadores de los flujos de efectivo externos (depósitos y retiros). Cuando añades dinero a tu cartera, los cálculos de rendimiento simple pueden hacer que parezca que tus inversiones tuvieron un mejor rendimiento del que realmente tuvieron. El TWR resuelve esto dividiendo el período de medición en subperíodos en cada evento de flujo de efectivo y calculando el rendimiento de cada subperíodo de forma independiente.
Esta calculadora toma tus datos de subperíodos (valores iniciales, valores finales y cualquier flujo de efectivo), calcula el rendimiento del período de tenencia (HPR) para cada subperíodo y luego los vincula geométricamente. El resultado es una medida pura del rendimiento de la inversión que coincidiría con lo que obtendrías de un fondo gestionado profesionalmente. La comparación con el rendimiento simple te ayuda a entender exactamente cuánto afectó el momento de tus depósitos y retiros a los números brutos.
La Fórmula
HPR_i = (ValorFinal_i - ValorInicial_i - Flujo_i) / (ValorInicial_i + Flujo_i)
TWR = Π(1 + HPR_i) - 1
TWR_Anualizado = (1 + TWR)^(1 / AñosTotales) - 1
Rendimiento_Simple = (ValorFinal - TotalInvertido) / TotalInvertido
Delta = TWR - Rendimiento_Simple
La vinculación geométrica compone los rendimientos de los subperíodos de forma independiente. Los flujos de efectivo se excluyen de los cálculos de rendimiento para aislar el rendimiento puro de la inversión.
FAQ
¿Qué es el Rendimiento Ponderado por Tiempo?
El TWR mide la tasa de crecimiento compuesta de una cartera eliminando el efecto de los flujos de efectivo externos como depósitos y retiros. Esto lo convierte en el estándar para evaluar el desempeño de gestores de inversión porque aísla la habilidad de inversión del momento de las contribuciones de los clientes.
¿Por qué el TWR difiere del rendimiento simple?
El rendimiento simple no tiene en cuenta cuándo se añadió o retiró dinero. Si depositaste una gran suma justo antes de una gran ganancia, el rendimiento simple sobrestimaría tu habilidad. El TWR elimina este sesgo temporal calculando los rendimientos de cada subperíodo de forma independiente.
¿Cómo se calcula el TWR?
Cada subperíodo se define entre eventos de flujo de efectivo. El rendimiento del período de tenencia (HPR) se calcula como (valor final - valor inicial - flujo de efectivo) / (valor inicial + flujo de efectivo). Estos HPR se vinculan geométricamente multiplicando (1 + HPR) para cada subperíodo y restando 1.
¿Puedo usar flujos de efectivo negativos para retiros?
Sí, usa valores negativos para retiros. Un flujo de efectivo positivo significa que depositaste dinero (entrada). Un flujo de efectivo negativo significa que retiraste dinero (salida). El TWR se ajusta para ambos para que no distorsionen el verdadero rendimiento de la inversión.
¿Cuándo sería igual el TWR al rendimiento simple?
El TWR y el rendimiento simple serán idénticos cuando no haya flujos de efectivo intermedios. Cualquier diferencia proviene del momento de los depósitos y retiros en relación con las ganancias o pérdidas de la cartera.
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