Calculadora do Número de Graham
Valor justo de Benjamin Graham: raiz quadrada de 22.5 multiplicado por LPA e valor patrimonial por ação; comparar com o preço atual.
Como Funciona
Insira o lucro por ação (LPA) dos últimos doze meses, o valor patrimonial por ação (BVPS) e o preço atual da ação. O Número de Graham requer que tanto o LPA quanto o BVPS sejam positivos: se qualquer um for negativo ou zero, o cálculo não pode ser realizado e mostrará N/D.
A calculadora computa o Número de Graham usando a fórmula de Benjamin Graham: a raiz quadrada de 22.5 multiplicado por LPA multiplicado por BVPS. Em seguida, compara esta estimativa de valor justo com o preço atual para determinar se a ação está subavaliada ou superavaliada. O percentual da margem de segurança mostra quanto desconto ou prêmio o preço atual representa em relação à avaliação de Graham. Os índices P/L e P/VP implícitos também são calculados a partir dos resultados.
FAQ
O que é o Número de Graham?
O Número de Graham é uma estimativa de valor justo para uma ação desenvolvida por Benjamin Graham, o pai do value investing. Combina o lucro por ação (LPA) e o valor patrimonial por ação (BVPS) em uma única avaliação: a raiz quadrada de (22.5 multiplicado por LPA multiplicado por BVPS). Representa o preço máximo que um investidor defensivo deve pagar por uma ação.
O que significa a constante 22.5?
A constante 22.5 vem do índice P/L máximo aceitável de Graham de 15 e seu índice P/VP máximo aceitável de 1.5. Multiplicá-los (15 × 1.5 = 22.5) garante que ambos os índices sejam respeitados simultaneamente. Uma ação negociada ao Número de Graham teria um P/L de exatamente 15 e um P/VP de exatamente 1.5.
Como devo interpretar a margem de segurança?
A margem de segurança representa o percentual de desconto do preço atual em relação ao Número de Graham. Uma margem positiva significa que a ação negocia abaixo do valor justo (subavaliada). Uma margem acima de 33% é considerada adequada, 15% a 33% é moderada, e abaixo de 15% é reduzida. Uma margem negativa indica que a ação está superavaliada segundo a fórmula de Graham.
O Número de Graham funciona para todas as ações?
Não. O Número de Graham só funciona para empresas com lucros positivos e valor patrimonial positivo. Não é adequado para empresas com LPA negativo ou valor patrimonial negativo (comum em empresas de tecnologia em estágio inicial, negócios com poucos ativos tangíveis ou firmas com grandes ativos intangíveis). Foi projetado para empresas industriais e de manufatura com ativos tangíveis.
Quais são as limitações do Número de Graham?
O Número de Graham é uma ferramenta de avaliação simplificada que não considera taxas de crescimento, vantagens competitivas, dinâmicas do setor ou ativos intangíveis. Foi desenvolvido para uma era diferente de investimento e pode subavaliar empresas de tecnologia modernas ou negócios com poucos ativos tangíveis. Deve ser usado em conjunto com outros métodos de avaliação, não como um sinal isolado de compra ou venda.
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