Graham Getal Calculator
Benjamin Grahams reële waarde: vierkantswortel van 22.5 vermenigvuldigd met EPS en boekwaarde per aandeel; vergelijken met huidige prijs.
Hoe Het Werkt
Voer de winst per aandeel (EPS) van de afgelopen twaalf maanden, de boekwaarde per aandeel (BVPS) en de huidige aandelenprijs in. Het Graham Getal vereist dat zowel EPS als BVPS positief zijn: als een van beide negatief of nul is, kan de berekening niet worden uitgevoerd en wordt N/B weergegeven.
De calculator berekent het Graham Getal met de formule van Benjamin Graham: de vierkantswortel van 22.5 vermenigvuldigd met EPS vermenigvuldigd met BVPS. Vervolgens vergelijkt het deze schatting van de reële waarde met de huidige prijs om te bepalen of het aandeel ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Het percentage van de veiligheidsmarge toont hoeveel korting of premie de huidige prijs vertegenwoordigt ten opzichte van Grahams waardering. Impliciete K/W- en K/B-ratio's worden ook berekend op basis van de resultaten.
FAQ
Wat is het Graham Getal?
Het Graham Getal is een schatting van de reële waarde van een aandeel, ontwikkeld door Benjamin Graham, de vader van value investing. Het combineert de winst per aandeel (EPS) en de boekwaarde per aandeel (BVPS) in één waardering: de vierkantswortel van (22.5 vermenigvuldigd met EPS vermenigvuldigd met BVPS). Het vertegenwoordigt de maximale prijs die een defensieve belegger voor een aandeel zou moeten betalen.
Wat betekent de constante 22.5?
De constante 22.5 komt voort uit Grahams maximaal aanvaardbare K/W-ratio van 15 en zijn maximaal aanvaardbare K/B-ratio van 1.5. Door ze te vermenigvuldigen (15 × 1.5 = 22.5) wordt gegarandeerd dat beide ratio's tegelijkertijd worden gerespecteerd. Een aandeel dat tegen het Graham Getal handelt, zou een K/W van precies 15 en een K/B van precies 1.5 hebben.
Hoe moet ik de veiligheidsmarge interpreteren?
De veiligheidsmarge vertegenwoordigt het procentuele verschil van de huidige prijs ten opzichte van het Graham Getal. Een positieve marge betekent dat het aandeel onder de reële waarde handelt (ondergewaardeerd). Een marge boven 33% wordt als toereikend beschouwd, 15% tot 33% als gematigd en onder 15% als gering. Een negatieve marge geeft aan dat het aandeel volgens de Graham-formule overgewaardeerd is.
Werkt het Graham Getal voor alle aandelen?
Nee. Het Graham Getal werkt alleen voor bedrijven met positieve winst en positieve boekwaarde. Het is niet geschikt voor bedrijven met negatieve EPS of negatieve boekwaarde (gebruikelijk bij technologiebedrijven in een vroeg stadium, bedrijven met weinig materiële activa of ondernemingen met grote immateriële activa). Het is ontworpen voor industriële en productiebedrijven met materiële activa.
Wat zijn de beperkingen van het Graham Getal?
Het Graham Getal is een vereenvoudigd waarderingsinstrument dat geen rekening houdt met groeipercentages, concurrentievoordelen, sectordynamiek of immateriële activa. Het is ontwikkeld voor een ander beleggingstijdperk en kan moderne technologiebedrijven of bedrijven met weinig materiële activa onderwaarderen. Het moet worden gebruikt naast andere waarderingsmethoden, niet als een op zichzelf staand koop- of verkoopsignaal.
Gerelateerde Tools
Meer calculators beschikbaar: portefeuilleherweging, aandelenchart, Altman Z-Score, samengestelde interestvergelijking, marge-interestcalculator, optie break even, obligatie YTM en nog veel meer.